Покупка акций акционерного общества. Риски и способы их минимизации
Договор купли-продажи акций является наиболее распространенным основанием перехода прав на акции на вторичном рынке.
Каждая конкретная сделка на рынке акций имеет свои индивидуальные особенности, которые могут быть обусловлены:
- Организационно-правовой формой акционерного общества (публичное или непубличное);
- Закрепленными во внутренних документах акционерного общества-эмитента корпоративных процедур, регулирующих отношения, связанные с переходом прав на акции;
- Типом акций (привилегированные или обыкновенные);
- Историей обращения приобретаемых акций;
- Целью покупки акций.
Абзацем 5 статьи 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" установлено, что акция это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. Как видно, из определения, покупку акций можно считать инвестиционной операцией.
При таких обстоятельствах, источниками возврата инвестиций могут быть следующие потоки:
1. Дивиденды.
В соответствии с п. 1 ст. 43 Налогового кодекса РФ, дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.
Порядок выплаты дивидендов обществом определяется ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "Об акционерных обществах". Стоит отметить, что выплата дивидендов является правом, а не обязанностью общества. Источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения. Таким образом, необходимым условием выплаты дивидендов является прибыльная деятельность общества, а также принятие соответствующего решения органами управления общества.
2. Прибыль, полученная в результате последующего отчуждения акций по цене, превышающей покупную.
Принятие решений о покупке тех или иных акций с целью последующего отчуждения должно быть обусловлено выгодной ценой покупки и достоверной оценкой перспективы роста акций эмитента в планируемом инвестиционном периоде.
И в том и в другом случае, оформление договора купли-продажи акций будет иметь свои особенности, продиктованные конкретной целью покупки акций. Совокупность обстоятельств, которые должны быть учтены при оформлении договора купли-продажи акций весьма обширна. Именно поэтому, профессиональная проработка всех имеющих значение обстоятельств сделки, учет специфики деятельности организации-эмитента акций приобретает ключевое значение и является залогом успеха любой инвестиционной операции.
ГК Аваль располагает опытными специалистами, компетентными в вопросах оборота ценных бумаг. На нашем счету большое количество успешно завершенных проектов в области корпоративного управления и реализации инвестиционных проектов наших клиентов.
